哈喽，各位老铁们大家好，我是李侃侃，一个喜欢分享商业故事的韭菜博主。
上一回咱们讲马兴田野心膨胀，传统中医药的利润率太低了，他想要更多、更大、更快，很快一个财务造假的系统性工程，在他的手里慢慢启动了。
造假三部曲之一：虚增资产，伪造利润
你造假就造假呗，怎么还系统性工程，整的好像造假，还能分出个三六九等来似的。
你还真别说，像上回咱们讲的瑞幸那种财务造假，手法太粗糙，说白了就是刷单呗。但凡开过网店做过微商的都懂这套玩法。
所以说这骗子也分级别，造假他也有高低。和瑞幸比起来，康美药业的造假套路堪称高精尖。那叫一个接着一个，一环扣着一环，关键是时间跨度长达十几年。
要是财务造假真分级别的话，瑞幸估计就是个青铜，康美肯定是最强王者。他怎么个王者呢？
人家造假还造出来个三部曲。第一部，虚增资产伪造利润。第二步，大规模借款。第三步，关联交易质押套现。
我估计没做过买卖或者说你买卖没做那么大的情况下，你根本听不懂，咱得掰开揉碎了给各位老铁讲，这个虚增资产好理解吧！
比如说：后来康美药业被爆出，买了一块地，报表上说亩，但实际上多少？实际上只有80亩，相当于虚增了5倍多资产。
伪造利润更好理解，利润要不就从业务里来，要不就从投资里来。
比如说，你卖了10万块钱的货，然后你就跟别人吹牛，骗别人说我这一单买卖我卖了万。再比如说，你做了个投资，明明就赚万，你就对外说我这单投资我赚了万。
当然了主要还是靠业务造假，不然利润都是靠投资赚的，人家还得说你这公司不务正业呢。
看起来伪造利润的这个法子是没啥高明的，但是你仔细琢磨一下，就这个法子真要实行起来挺有难度的。一般来说，像餐饮、影视、博彩业之类的行业，是比较容易这么干的。为什么呢？他用到的现金很多，这个钱的来龙去脉不容易被追踪到，做起假账也不用费脑子。
可是康美药业不行，医院，就是药店。这资金往来都是走银行开发票，而且还要业务凭证。他怎么伪造利润呢？可结果即便是这样，人家康美他也能造，而且一造就十几年，我就问你厉害不。
不过假的他毕竟是假的，一旦你财务造假了，就不可能一点痕迹留不下来。
有人早在年的时候就质疑过，说我看康美这财报不太对劲，是不是造假了，你看他这个收入和利润规模，这太漂亮点了。
这话怎讲呢，提起中药，你一般先想到的是谁？北有同仁堂、南有庆余堂对吧！你康美药业九几年才冒出来，论名声论底蕴，在这两家老字号面前不够瞧的，论资牌辈，你得是孙子辈的。
而且人家同仁堂年的净利润是多少？也就2.6个亿，可是你康美药业呢？光靠着中药饮片和中药材贸易，就达到了3个亿的净利润，把同仁堂给甩在身后，你凭啥呀！怎么就你卖药利润就那么高呢？
再一点更可疑，数据显示，康美药业在年的利润比同仁堂高几千万，可是交的税只有1.25个亿，相当于同仁堂的1/3。这就更奇怪了，明明挣的更多，怎么你交的税就更少呢？
你就老实交代吧，左边还是右边，左边你得承认你伪造利润，往右边你就得承认你偷税漏税，你选一个吧！
再再有一点奇怪，你康美药业从年到年，连续5年营业收入大幅增长，可是你的应收账款，没怎么涨啊，这太不正常了吧！
有老铁问了：啥叫应收账款呢？我这么跟你说把，现在企业卖产品，不是一手钱一手货，有的行业是，有的行业不是。基本上，像这种大宗交易，都是先发货，然后款项过几个月再给你结算，这些在发货以后，还没进到公司账上的钱，这就叫应收账款。
康美医院，医院那多强势，延期3-6个月付款那是行规。没拖上个一年半载才结款，那已经对你够不错的了。
那么咱们用小手指头都能想的出来，当营业收入大规模增长了，应收账款是不是也得跟着暴涨。
但是，康美药业的应收账款偏偏就奇了怪的没涨，这是什么道理，医院对你特别好，给你结款特别快，还是说这个账做起来太不方便，财务直接省略不计了。反此以上种种，明眼人一分析就能看得出来，康美药业这里头有猫腻。
但是虽然有人质疑，说出来也基本没人愿意听，能看到这些分析的股民，大多自己都买了康美的股票，那谁要说康美一个不好这帮人立马化身键盘侠，骂对方一个狗血淋头。
肯定骂啊，不骂我手里股票跌了我找谁哭去，就为了维护我的股票不跌，我都得往死里骂你。我都不愿意相信你的分析，你别跟我讲证据、讲道理，我们股民什么时候讲过道理对吧！
有人说了，那普通股民视而不见是外行看不懂，可是你别忘了还有个监管部门的，监管部门也没发现吗？
这个咱们等会再说，反正总而言之，言而总之，康美药业几乎从上市开始，就在虚增资产，伪造利润，可就是没人管。不过有人估计更困惑，他都左手控制原材料，右手控制销售渠道，那钱不赚的早盆满钵满了。
他费这么大劲造假干什么玩意，他是疯了吗？他这为什么呀？
造假三部曲之二：疯狂借钱，存贷双高
康美疯狂财物造假，把自己弄得好像很有钱的样子，是为了更方便的借钱！
这个答案大家是不是没想到，惊不惊喜、意不意外，有人说这不太合理啊！他有钱干嘛还借钱呢？这没钱的才借钱呢对吧？
老铁们要这么想，你这就太不上道了，咱们之前给各位讲人人贷的时候，就跟大家提过一嘴，银行他就是这样的，对小微企业能不批就不批，能不借就不借。
觉得他们规模小、风险高，万一我这贷款收不回来，我还得背责，还得背烂账之类的麻烦。
可是对于那些不差钱的客户，那银行是另外一副面孔了，那都把你给供起来，天天哭着喊着给你打电话，就差上门磕头跪下，脑袋磕出血，求着你贷款了。你借点钱吧，我这有钱，我借给你吧！
康美药业掐准了银行的这点小心思，给自己虚增了一大堆资产和收入，把利润做的是漂漂亮亮的，然后干嘛？大摇大摆当大爷借钱去，一旦借到钱，那不是自己想怎么花就怎么花，这年头借钱的才是大爷，特别是动不动几百个亿的借款那更是大爷中的大爷。
这就造成了一个什么诡异现象，康美药业的财务报表里存在双高，意思就是存款和贷款都很多，存款利息，每年充其量也就是一两个点吧。
你再看贷款利息，每年保守估计也得是五六个点。说句实在话，这么一算，就忍不住想问问马兴田，银行是你自己家开的吗？
就这么给银行送利息啊！除了跟银行借钱，康美药业还跟市场借钱。
从年开始，公司每年至少都要做两期短期融资，做完一轮再做一轮，每年都在借，就没有不借钱的时候。你就看着他是不是特别像庞氏骗局，借了新债还旧债。
早在年的时候，康美药业就一边拿着几十亿的现金，一边就欠着几十亿的债，一年又一年。
康美药业账上的现金越来越多，欠的债也是越来越多，到年底，公司账上的货币现金达到亿，而公司的短期借款和长期借款，合起来差不多能有1,个亿。
你说这公司到底是缺钱还是不缺钱，现在咱们知道了，这家公司是真缺钱了，他的银行存款，大部分是用虚假的银行单据捏造的，也就放在账本上就做个摆设，问题是借来的那些钱那可是实打实的，这些钱没在账上去哪了呢？
前面咱说了，马兴田左手控制着原材料市场，右手掌控着销售渠道，那简直不要太成功。
可是人家不满足，他觉得中药这个行业利润率太低，来钱还是不够快，所以他疯狂借钱，让公司打着医药研究的幌子四处圈钱，找银行贷款，找市场融资。那圈来的这些钱，他和家里人偷偷的挪用，早去做私人投资。
后来证监会调查证实，从上市以来，马兴田一家子挪用公司的大量资金，来做私人投资，总规模超过个亿。
换句话说，康美这个上市公司收入是虚的，利润是假的，都是为了从市场上找钱伪造的，马氏家族靠这个公司到处圈钱，圈来的钱又是买房地产、又是炒股票，赚来的钱通通都装进自己的腰包。
有老铁说借来的钱是要还的呀，康美还不上借款怎么办？不急再借一笔新的还上，那总有一天你没法再借到新债，那又怎么办？
还是不急，给财务洗个澡，来个巨亏，最好直接申请破产，反正公司是有限责任制，又不影响我个人。
不过这就是最佳选择吗？对马兴田来说，这个选择还不够划算。在他看来，费了十几年的大劲，把一家小破作坊的医药公司，干成一个明星股，甚至成了a股市场第一个市值突破千亿的医药企业，如果就这样，那岂不是太浪费了。
公司破产手里价值几百亿的股票，那是要归零的，那我是亏大发了。就这么着，康美药业又进入了财务造假第三步，关联交易、质押套现。
造假三部曲之三:关联交易，质押套现
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。从虚增利润到大规模借款，这一切的终极目的，不过就是为了套现了。
虽说这十几年来，马兴田挪用公款，也挪用的颇为得心应手，但终究不是很光明正大。
但要是这几百亿的股权能套现，那可是正当合法收入。一般来说，股东要完成套现有两种方式：
一种是：直接卖股票，不过身为大股东，减持什么的那是受到严格的监管的，你要是卖的多了，市场一恐慌股价还得跌。
相比之下，另一种方式爽快多了，也隐蔽多了。那就是把股权质押来套现。
刚刚说过，康美药业大规模的从市场借钱，然后马氏家族把这些钱，挪用过来搞投资。除了买地、买房、买白酒，他们还买自家的康美药业，有人说，自己买自己干嘛。还还能干啥，把股价往上炒啊！
年到年，康美药业的股价大幅上涨，从11元附近上涨至28元附近，涨了近3倍。
即使到了年初，其他的股票都在大跌，康美药业居然不仅不跌，还持续上涨。等股价炒高了，市值做大了，马兴田他们就把手里的股票，全给质押出去，变相套现。
从年开始，马兴田一连做了十几次股权质押，质押比例高达99.8%。这些股权的最高市值曾达到多个亿，通过质押贷款，少说也有两三百亿，你听听两三百亿啊。
要是靠经营企业慢慢赚，别说一个中药王国，好几个王国你也得赚几辈子吧。
要不怎么说股市这玩意他来钱快呢，其实股权质押这个，法子大家已经不陌生了。上一回咱们讲瑞幸咖啡的时候，这不也提到了吗。瑞幸的大股东陆正耀，在股价上涨的时候，拿自己的股票做抵押来贷款，成功套现几十个亿。
后来瑞幸自爆造假强制退市，陆正耀是毫发无损全身而退，人家逍遥快活的很。
咱们再来看看康美药业，这不是一样的吗！一旦公司东窗事发，股价暴跌，吃亏的是谁啊？是银行！是券商！是普通投资者！
至于早就把股票质押掉了的马兴田，那是一点不会受影响，钱在我手，股票在你手，好处是我的，风险是你们的。这波操作那真是啊！
可见这个股权质押，真是造假公司大股东，悄悄默默套现的必备良方啊！
说完康美造假的三部曲，可能有人心头很疑惑，他造假的规模这么大，财务报表上那么多疑点，也有一些专业人士和媒体发出质疑，怎么还能瞒十几年没被爆出来呢？
要不怎么说，康美这叫系统性财务造假呢！人家不光自己伪造业务凭证，伪造银行单据，连周边的关系早就维护的妥妥贴贴的，上上下下左左右右一团和气，一起发财。
未完待续.....
我是李侃侃，