无风险是“神马”高收益是“浮云” 三问银行理财产品
摘要：一方面，商业银行提供丰富多样的银行理财产品以满足客户投资需求，另一方面，发展迅猛的银行理财产品也暴露出一些问题，例如误导销售和错误销售等，使客户合法权益和银行声誉受到损害。不少投资者不禁发出这样的疑问：品类繁多的银行理财产品究竟该如何选择？债券型理财产品、银保理财产品、银信理财产品、ＦＯＦ理财产品、ＱＤＩＩ理财产品……
受持续通胀以及负利率综合因素影响，我国居民理财热情急剧升温。央行日前发布的《二季度货币*策执行报告》显示，截至今年６月末，理财产品资金余额为３．５７万亿元，比上年末增加８０００多亿元。一方面，商业银行提供丰富多样的银行理财产品以满足客户投资需求，另一方面，发展迅猛的银行理财产品也暴露出一些问题，例如误导销售和错误销售等，使客户合法权益和银行声誉受到损害。
不少投资者不禁发出这样的疑问：品类繁多的银行理财产品究竟该如何选择？投资者的权益如何得到保障？商业银行的理财能力靠谱吗？
疑问一：理财产品多如牛毛 金融创新还是同质化竞争？
债券型理财产品、银保理财产品、银信理财产品、ＦＯＦ理财产品、ＱＤＩＩ理财产品……现如今，几乎每家商业银行都可以提供数十款、甚至上百款的理财产品供客户选择。
但广州白领陈娴女士依然感到很困惑。"我已经跑了好几家银行，他们的产品大同小异，但收益差别却很大。以７天短期理财为例，各家银行给出的预期年化收益率从２．６％－８％不等，我不知该如何选择。"陈娴女士说。
２０１１年上半年，在存款增长乏力的情况下，银行理财产品却出现"逆市增长"。１２日，央行发布的《二季度货币*策执行报告》显示，截至２０１１年６月末，理财产品资金余额为３．５７万亿元，相当于同期存款余额（７８．６万亿元）的４．５％，比上年末增加８０００多亿元。
业内分析人士称，近年来，商业银行理财业务进入了发展"快车道"，这有利于改善其较为单一的存贷款业务结构，提升创新能力，为金融消费者提供更丰富的投资工具，增加居民的财产性收入。
广东银行同业公会副会长程泽群说，在目前存款利率较低的情况下，银行发行理财产品变相冲高了存款利率，可以起到稳定客户的作用。然而，在日益激烈的市场竞争下，各家银行为了争夺市场份额，往往忽视了对质量和风险的管控，导致创新能力不足，同质化竞争日趋激烈。
对此，银监会日前就《商业银行理财产品销售管理办法》公开征求意见，力求更好地保护客户合法权益，提高商业银行理财业务风险管理水平，进一步加强对理财业务的监督管理。 疑问二：淡化风险强调收益 投资者权益如何保护？
"第一次购买就碰上产品亏损，原本以为银行可以尽力帮客户挽回一些损失，所以接受了产品展期方案，结果亏损还是超过３０％。"投资者林先生说。
让林先生感到失望的是平安银行在２００７年底发行的盈丰基金优选系列人民币理财产品。从平安银行站披露信息获悉，这三款理财产品分别为：盈丰０７０８基金优选、盈丰０７１２基金优选、安盈０８０８基金优选，到２０１１年７月３１日净值分别为０．６９９５元、０．６６３８元、０．７７４５元，亏损幅度分别为３０．０５％、３３．６２％、２２．５５％。
查阅《盈丰０７１２基金优选产品说明》发现，该产品预期年收益率为６％－２５％，且上不封顶。据林先生介绍，这款产品当时是在客户经理的强烈推荐下才购买的，对方告诉他，该产品以往最低的收益率都超过１０％，属非常稳健的投资产品，基本上没有风险。
发现，出现亏损的盈丰系列基金理财产品属于ＦＯＦ基金型产品，是一种以开放式基金为投资对象的人民币理财产品。广州证券金融分析师俞冲说，ＦＯＦ产品的投资主要挂钩于基金，与股市的联动性非常强，如果操作得当，在牛市行情一般能取得不错的收益。但近年来市场持续低迷振荡，如果这期间投资ＦＯＦ，将面临比较大的风险。
"因为银行承诺的预期收益率远高于同期的银行存款利率，销售人员当时也没有认真提示产品的潜在风险，以至于我都没仔细看产品说明书就稀里糊涂就签了协议。"林先生说。
关于亏损，平安银行给出的解释是：产品是投资于股票类基金的理财产品，盈亏与Ａ股市场走势密切相关，具有一定的系统性风险。并称出现亏损的三款产品主要是由平安证券在负责投资运营，平安银行只是负责其中的销售环节。
广东深天成律师事务所郑绪华律师说，商业银行需对其代销的产品承担连带法律。香港雷曼迷你债券风波、美国银行支付１．５亿美元和解针对美林的集体诉讼一再表明，商业银行不能只追求盈利，还须承担相应的社会，确保消费者权益得到充分保护。银行理财迈入"快车道" 风险管控是否跟得上？
今年以来，受持续通胀以及存款长期负利率影响，银行存款吸引力下降，各类理财产品发行却迈入"快车道"。然而，高速发行的背后不断暴露出各种问题，引发社会各界对商业银行风险管控能力的担忧。
业内人士指出，银行理财理的都是老百姓的血汗钱，而普通民众往往处于信息不对称的弱势方，必须依赖法律武器和*府监管来维护自身的权益，监管层对此责无旁贷。
银监会日前出台《商业银行理财产品销售管理办法》（征求意见稿），要求商业银行进一步加强理财业务风险管理，提高合规销售水平，防止误导销售，最终实现"将适合的产品卖给适合的客户"，真正为客户创造价值和财富。
广东省银行同业公会副会长程泽群说，银行理财产品对于宏观调控具有重要意义，因其在一定程度上可以帮助吸收流动性。负利率时代，购买银行理财产品成为民众实现资产保值增值的选择之一，迅速发展的银行理财市场需要与之相匹配的监管规则。
了解到，针对在理财产品发行过程中存在的暴露出的各种问题，征求意见中的《商业银行理财产品销售管理办法》要求商业银行必须在理财产品销售文件中制作专页风险揭示书，明确说明产品具有的潜在风险。同时，既要对理财产品进行风险评级，还对客户进行风险承受能力评估，按照风险匹配原则，将适合的产品卖给适合的客户。